九龙证券全球最大的汽车供应商预警：利润率跌破2%

全球最大的汽车零部件供应商博世在2025年面临较大的财务压力。近日，据德国《经理人杂志》报道九龙证券，博世首席执行官斯特凡·哈通（Stefan Hartung）在一份内部邮件中向员工表示，博世集团2025年的利润率明显低于2%，远未达到预期目标。

2024年，博世营业利润率已经从2023年的4.8%下降至3.5%。哈通在邮件中指出，2025年博世利润缩水部分源于高昂的高达31亿欧元的重组成本，即为裁员等计划拨备的准备金，约占销售额的3.5%。

该报道还称，博世2025年营收约为910亿欧元，略高于2024年的900亿欧元。然而，这一增长主要得益于收购江森自控-日立公司所带来的约40亿欧元收入。若剔除该并购影响，按可比口径计算，博世去年的实际营收实则出现下滑。

博世将于1月30日发布2025年财报数据。今年1月8日，哈通在接受媒体采访时就已对2025年财报发出预警，他预计，2025年博世盈利将出现大幅下滑九龙证券，并直言2026年也将充满挑战，公司至少要到2027年才有可能实现其设定的7%的长期营业利润率目标。他将原因归结于高昂的关税、疲软的经济增长抑制了消费者支出。

为应对经营压力，博世的裁员措施也已启动。2025年10月，由于电动汽车需求未达预期、传统内燃机业务逐步退出以及中国市场竞争白热化等原因，博世宣布在其核心的移动出行部门削减1.3万个工作岗位，并计划在2030年底前完成。这一轮裁员博世是继2024年宣布裁员9000人之后的又一次加码。

博世集团是世界上最大的汽车零部件供应商，连续多年排在全球汽车零部件供应商百强榜榜首。但随着全球汽车行业向电动化、智能化转型，传统零部件巨头遭受了巨大冲击。博世的困境并非个例，同为德国汽车供应链巨头的采埃孚，在2025全球汽车零部件供应商百强榜中位列第四，同样深陷财务困境。

今年上半年，采埃孚销售额为197亿欧元，同比下降10.3%；净亏损达1.95亿欧元，而去年同期的净利润为4500万欧元；息税前利润同比下降42%至3.67亿欧元；息税前利润率也从去年同期的2.9%降至1.9%。截至2025年6月30日九龙证券，采埃孚集团净债务达104.62亿欧元，杠杆率高达3.21。

为缓解债务压力，去年12月23日，采埃孚集团宣布将高级驾驶辅助系统（ADAS）业务作价15亿欧元出售给哈曼。

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